Los sectores de chips y semiconductores han vuelto a ser el pan de cada día del mercado. Al cierre del mercado el 23 de junio, el Índice de Semiconductores Secundarios Shenwan subió más del 5,16 % en un solo día. Tras subir un 7,98 % en un solo día el 17 de junio, Changyang volvió a ser eliminado. Las instituciones de capital público y privado generalmente creen que el auge gradual de los semiconductores puede continuar y que existe un amplio margen para el desarrollo a largo plazo.
El sector de los semiconductores ha experimentado un crecimiento reciente
En el Índice Shenwan de Semiconductores Secundarios, las acciones de Ashi Chuang y Guokewei subieron un 20 % el mismo día. Entre las 47 acciones que componen el índice, 16 subieron más del 5 % en un solo día.
Al cierre del 23 de junio, entre los 104 índices secundarios de Shenwan, los semiconductores han subido un 17,04% este mes, solo superados por los automóviles, que ocupan el segundo lugar.
Al mismo tiempo, el valor neto de los ETF relacionados con semiconductores que incluyen "chips" y "semiconductores" en sus nombres también ha aumentado. Al mismo tiempo, el valor neto de muchos productos de fondos activos en la industria de los semiconductores también ha aumentado significativamente.
Desde la perspectiva de las perspectivas de desarrollo de las industrias de chips y semiconductores, las instituciones de capital público se mostraron generalmente optimistas sobre las perspectivas de desarrollo a largo plazo. Shi Bo, del Fondo del Sur de China, afirmó que mantiene su optimismo sobre el proceso de localización de la industria de semiconductores. Impulsada por la escasez global de componentes esenciales y otros factores, la localización de la cadena de suministro de la industria de semiconductores es imperativa. Ya se trate de materiales para equipos semiconductores tradicionales o del desarrollo de semiconductores de tercera generación y nuevas tecnologías de proceso, esto demuestra la determinación de China de seguir desarrollándose en el sector de los semiconductores.
Según Pan Yongchang, de Nord Fund, la innovación y la prosperidad de la industria tecnológica están en auge, y el impulso de crecimiento a medio y largo plazo es sólido. Por ejemplo, la demanda a corto plazo en el sector de semiconductores es fuerte y la oferta es limitada. La lógica del desequilibrio a corto plazo entre la oferta y la demanda se corresponde con la lógica a medio y largo plazo, lo que podría impulsar el crecimiento continuo del sector de semiconductores.
Se espera que el auge de la industria siga aumentando
Desde la perspectiva de la oferta y la demanda escalonadas, muchos inversores entrevistados afirmaron que el continuo auge de la industria de los semiconductores será un evento altamente probable. You Guoliang, gestor de fondos del Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, afirmó que los fundamentos del sector de los semiconductores han mejorado en los últimos años, especialmente en los dos últimos años, y que el crecimiento del rendimiento de las empresas relacionadas ha sido, en general, relativamente alto. El sector de los chips comenzó a agotar existencias en el cuarto trimestre del año pasado, lo que mejoró aún más la prosperidad de la industria. Se puede observar que el rendimiento de muchas empresas cotizadas relacionadas con los semiconductores continúa creciendo rápidamente, especialmente algunas empresas de semiconductores de potencia. Gracias al impulso de la electrificación y la inteligencia automotriz, el informe trimestral de este año presenta un rendimiento sobresaliente, superando las expectativas del mercado.
Kong Xuebing, director gerente y gestor de fondos del departamento de inversiones de Jinxin Fund, señaló recientemente que es muy probable que la industria de semiconductores alcance una tasa de crecimiento superior al 20 % en 2021. Desde el diseño de circuitos integrados (CI) hasta la fabricación de obleas, pasando por el empaquetado y las pruebas, tanto el volumen como el precio han aumentado a nivel mundial. Se trata de un fenómeno común; se prevé que la capacidad de producción mundial de semiconductores sea limitada hasta 2022.
Ping An Fund Xue Jiying dijo que desde la perspectiva de la prosperidad a corto plazo, "la recuperación de la demanda + el almacenamiento de inventario + la oferta insuficiente" han llevado a una oferta y demanda global de semiconductores ajustada en el primer semestre de 2021. El fenómeno de la "escasez de núcleo" es grave. Las principales razones son las siguientes: desde el lado de la demanda En términos de demanda descendente, la demanda descendente de automóviles e industrias se está recuperando rápidamente. Las innovaciones estructurales como 5G y vehículos de nueva energía han generado un nuevo crecimiento. Además, la epidemia afecta la demanda de teléfonos móviles y la industria automotriz, y los chips upstream generalmente digieren la recuperación del inventario y la demanda. Después de que la oferta fuera limitada, las empresas de terminales aumentaron las compras de chips y las empresas de chips aumentaron la demanda de obleas. En el primer semestre de este año, la contradicción a corto plazo entre la oferta y la demanda se intensificó. Desde la perspectiva del lado de la oferta, la oferta de procesos maduros es limitada y la oferta global de semiconductores es relativamente pequeña. El pico de la última ronda de expansión fue el primer semestre de 2017-2018. Posteriormente, debido a las perturbaciones externas, en 2019 se observó una menor expansión y una menor inversión en equipos. En 2020, la inversión en equipos aumentará (+30% interanual), pero la capacidad de producción real es baja (afectada por la epidemia). Xue Jiying predice que el auge de la industria de semiconductores durará al menos hasta el primer semestre del próximo año. En estas circunstancias, aumentarán las oportunidades de inversión en el sector. La industria en sí presenta una buena tendencia. En un contexto de auge, conviene explorar más oportunidades de inversión en acciones individuales.
El gerente de fondos Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, dijo: En primer lugar, este es un ciclo de auge de semiconductores sin precedentes, que se refleja en el aumento evidente en volumen y precio, que durará más de dos años; en segundo lugar, las empresas de diseño de chips con capacidad de apoyo recibirán una reforma del lado de la oferta de las empresas de diseño de chips sin precedentes que comenzará; en tercer lugar, los fabricantes chinos relevantes enfrentarán oportunidades históricas y la cooperación global es la clave para reducir el impacto económico negativo; en cuarto lugar, la escasez de chips automotrices es la más temprana, y la probabilidad también es la más temprana Las áreas segmentadas que resuelven las dificultades de oferta y demanda, pero traerán una mayor "escasez central" en otras áreas.
Shenzhen Yihu Investment Analysis considera que, desde la perspectiva de los discos recientes, las acciones tecnológicas están recuperándose gradualmente, y la industria de semiconductores se encuentra aún más en auge. Esta industria es uno de los sectores más afectados por la configuración global de la cadena industrial. En el contexto de la pandemia, persisten las interrupciones en la cadena global de suministro, y el problema de la escasez de componentes básicos no se ha solucionado eficazmente. En un contexto de desequilibrio entre la oferta y la demanda de semiconductores, se espera que las empresas de la cadena de suministro de semiconductores mantengan un alto nivel de prosperidad, centrándose en los semiconductores de tercera generación, incluyendo oportunidades de inversión relacionadas con los segmentos de MCU, IC de controlador y dispositivos de radiofrecuencia.
Hora de publicación: 24 de junio de 2021